배당소득 분리과세 관련주 대한 관심은 높아지고 있습니다. 주식시장에 활력을 넣기 위해서 세금혜택을 주려고 하는데요. 배당받아도 분리과세로 세금이 적어진다면 건물주가 꿈인 요즘에 주식부자라는 꿈을 꿔보고도 싶습니다. 관련된 내용 자세히 알아보겠습니다.
1. 배당소득 분리과세 관련주 뭘 사면되지?
배당소득 분리과세 정책은 특히 고액 배당 소득자의 세금 부담을 줄여주어, 배당을 확대하는 기업에 대한 투자 매력을 높일 것으로 예상됩니다. 이 정책의 혜택을 받기 위해서는 기업이 특정 조건을 충족해야 합니다.
수혜 기업 선정 기준
다음 두 가지 기준 중 하나를 충족하는 기업의 배당소득에 분리과세 혜택이 적용됩니다 :
- 전년 대비 현금배당이 감소하지 않으면서 배당성향이 40% 이상인 기업.
- 배당성향이 25% 이상이면서 직전 3년간 현금 배당이 평균 5% 이상 증가한 기업.
현재 전체 상장사 중 약 13%만이 이 기준을 충족하는 것으로 나타났습니다.
주요 수혜 예상 업종 및 구체적인 종목
주로 안정적인 수익을 창출하며 높은 배당성향을 유지하거나 배당을 꾸준히 늘려온 업종이 수혜를 볼 것으로 전망됩니다.
- 금융 및 지주회사: 일반적으로 안정적인 현금 흐름과 높은 배당성향을 보이며, 정부의 ‘밸류업’ 정책에 따라 배당을 더욱 확대하는 경향이 있습니다.
- 하나금융지주: 결산 배당 비중이 높은 주주 환원 정책을 유지하며, 2024년 예상 배당수익률은 6% 수준입니다 .
- NH투자증권, 기업은행, 삼성화재, DB손해보험, 삼성카드, JB금융지주: 이들 금융주는 탄탄한 실적을 바탕으로 배당을 확대할 수 있다고 평가됩니다 . 삼성화재는 주당배당금(DPS) 중심의 배당 정책으로 전환하여 안정성과 예측 가능성을 높였습니다 .
- 통신회사: 꾸준한 현금 흐름과 안정적인 고배당 정책으로 잘 알려져 있습니다.
- SK텔레콤: 2024년부터 2026년까지 연결 당기순이익의 50% 이상을 현금 배당 및 자사주 매입/소각으로 주주에게 환원하는 정책으로 변경했으며, 분기 배당을 시행 중입니다 .
- KT: SK텔레콤과 함께 전통적인 고배당주로 주목받습니다 .
- 기타 고배당/성장 배당주:
- KT&G: 2024년부터 2027년까지 약 2.4조원 규모의 현금 배당과 1.3조원 이상의 자사주 매입 및 소각을 계획하고 있습니다 .
- 현대차: 지배주주 귀속 순이익의 25% 이상을 배당하는 것을 목표로 하며, 분기 배당을 시행하고 3년 내 자사주 3% 소각을 계획하고 있습니다 .
- 포스코홀딩스, LG, 고려아연: 35% 이상의 높은 배당성향이 전망되는 기업들입니다 .
- HD현대 일렉트릭, HD현대마린솔루션: 배당성향 25% 이상이면서 직전 3년간 평균 5% 이상 배당을 늘린 기업으로 추천됩니다 .
- CJ, 아모레퍼시픽홀딩스: 대주주 지분율이 높은 기업으로 주목받습니다 .
- LIG넥스원: 폭발적인 실적 증가로 배당을 크게 늘린 기업으로 언급됩니다 .
수혜 이유
배당소득 분리과세는 고액 배당 소득자에게 실질적인 세금 감면 효과를 제공하여, 해당 기업들의 주식에 대한 투자 매력을 높입니다. 이는 기업들이 배당을 확대하도록 유도하고, 결과적으로 주식시장으로의 자금 유입을 촉진하여 기업 가치를 높이는 데 기여할 수 있습니다 .
2. 배당소득 분리과세 관련주 진짜 주가 오를까?
배당과 주가의 상관관계
배당소득 분리과세 도입은 배당 투자의 매력을 높여 국내 자본시장으로의 자금 유입을 증가시키고, 기업들의 주주 환원 확대를 장려하여 ‘기업 밸류업 프로그램’에 기여할 것으로 기대됩니다. 한국조세재정연구원 논문에 따르면, 한국 등 주요국에서 배당성향과 주가수익비율(PER)은 양(+)의 상관관계를 보였습니다. 이는 배당성향이 높아지면 주가도 올라간다는 의미로, 배당 확대가 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다 . 2003년 미국이 배당소득세율을 인하했을 때 배당이 대폭 증가하고 자본시장이 활성화된 사례도 이러한 긍정적인 효과를 뒷받침합니다 .
고배당주 투자 리스크
배당소득 분리과세는 분명한 이점을 제공하지만, 투자자들은 여러 잠재적 위험 요인을 인지해야 합니다.
- 정책 불확실성
- 정책의 최종 도입은 정치적 불확실성에 직면해 있습니다.
- 현재 여소야대 국면에서는 세법 개정 사항이 야당의 협조 없이는 통과되기 어려울 수 있습니다. 이러한 정치적 상황은 정책의 시행을 지연시키거나 내용을 변경시킬 수 있습니다.
- 기업 실적 연동
- 기업의 배당금 지급은 근본적으로 실적에 연동됩니다. 아무리 세금 혜택이 크더라도 기업의 실적이 악화되면 배당금 자체가 감소할 수 있습니다 .
- 또한, 정책 시행 직전 해에 기업들이 배당금 규모를 조절하거나 감축할 가능성도 있습니다 .
- 과거 실패 사례
- 2015년 배당소득 분리과세를 재도입하려 했으나, 당시 제도는 복잡한 자격 요건(예: 매년 배당 10% 증가) 때문에 거의 활용되지 못하고 2017년 폐지되었습니다 .
- 이번 정책 역시 수혜 기업 선정 기준이 전체 상장사의 13%에 불과할 정도로 협소하다는 점 은 집중적인 투자 쏠림 현상과 잠재적인 과대평가를 초래할 수 있습니다.
- 배당락 문제
- 배당을 받을 권리가 없어지는 날인 배당락일에는 배당 요건을 맞춘 주주들이 물량을 던지면서 단기 주가 변동성이 확대될 수 있습니다.
- 배당락 이후 주가가 배당액 이상으로 빠지는 경우도 발생할 수 있으므로 주의가 필요합니다.
따라서 단순히 높은 배당수익률만을 쫓기보다는, 기업의 내재가치(실적 개선, 재무 건전성)가 꾸준히 개선되고 배당을 지속적으로 늘려왔던 종목에 주목하는 것이 중요합니다.
3. 배당소득 분리과세 관련주를 내 포트폴리오에 어떻게 넣을까?
투자자의 소득 수준과 세금 상태에 따라 최적의 투자 전략은 달라질 수 있습니다.
투자 시점
정책의 최종 확정 및 시행 시점을 주시하는 것이 중요합니다. 현재는 2025년 시행이 예정되어 있지만, 정치적 불확실성이 존재합니다 . 정책이 확정되면 관련 기업들의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 이미 기대감이 반영되어 있을 가능성도 고려해야 합니다.
리스크 관리
- 분산 투자: 특정 고배당주에 집중하기보다는 여러 업종과 기업에 분산 투자하여 위험을 줄이는 것이 좋습니다.
- 장기적인 관점: 단기적인 세금 혜택만을 쫓기보다는, 기업의 장기적인 성장 가능성과 지속 가능한 배당 정책을 가진 기업에 투자하는 것이 중요합니다.
- 기업 펀더멘털 확인: 배당성향이나 배당수익률만 보고 투자하기보다는, 기업의 재무 건전성, 현금 흐름, 그리고 배당을 지속할 수 있는 능력을 종합적으로 평가해야 합니다 .
- 정책 변화 모니터링: 금융투자소득세(금투세) 폐지/유예 논의 등 자본시장 관련 정책 변화 동향을 지속적으로 모니터링하여 투자 전략에 반영해야 합니다 .
다양한 투자 방법
- 고액 자산가 (연간 금융소득 2천만원 초과): 새로운 배당소득 분리과세 혜택을 통해 가장 큰 세금 절감 효과를 누릴 수 있습니다 . 이들은 금융, 통신, 지주회사 등 안정적인 업종에 속하며 배당을 꾸준히 늘리려는 의지가 명확한 자격 고배당 주식에 직접 투자하는 전략을 고려할 수 있습니다.
- 일반 개인 투자자 (연간 금융소득 2천만원 이하): 이미 15.4%의 원천징수 세율을 적용받고 있어 배당 분리과세의 직접적인 세금 감면 효과는 상대적으로 적을 수 있습니다. 이러한 투자자들에게는 비과세 한도가 확대된 **개인종합자산관리계좌(ISA)**를 활용하는 것이 여전히 매우 효과적인 세금 최적화 수단입니다 . ISA는 일반형 500만원, 서민형 1,000만원까지 비과세 혜택을 제공하며, 다른 금융소득의 종합과세를 피하는 데 도움이 될 수 있습니다 .
- 배당주 ETF 활용: 직접 개별 종목을 선정하기 어렵다면, 배당주에 투자하는 ETF를 고려할 수 있습니다. 예를 들어, 미국의 우량 배당주에 투자하는 SCHD(Schwab U.S. Dividend Equity) ETF나 국내에 상장된 Kodex 미국배당다우존스 ETF 등이 있습니다. Kodex 미국배당다우존스 ETF는 ISA 계좌를 통해 간편하게 투자가 가능하며, 낮은 총보수를 자랑합니다.
4. 배당소득 분리과세 관련주 용어가 어려운데
배당성향 (Dividend Payout Ratio)
기업이 당기순이익 중에서 주주에게 현금으로 배당하는 비율을 의미합니다. 예를 들어, 배당성향이 40%라면 기업이 벌어들인 순이익의 40%를 배당으로 지급한다는 뜻입니다 . 배당성향이 높을수록 기업이 주주 환원에 적극적이라고 볼 수 있습니다. 국내 상장사의 평균 배당성향은 최근 5개년(2020년~2024년) 평균 28.1%로, 일본 기업(67.4%)에 비해 낮은 수준입니다 .
배당수익률 (Dividend Yield)
주식 1주당 배당금을 현재 주가로 나눈 비율을 백분율로 나타낸 것입니다. 투자한 금액 대비 얼마의 배당금을 받을 수 있는지를 보여주는 지표입니다. 예를 들어, 주가가 10,000원이고 주당 배당금이 500원이라면 배당수익률은 5%가 됩니다. 배당수익률이 높을수록 투자금 대비 배당 소득이 많다는 의미입니다.
시가총액 규모별 특성 (대형주, 중소형주)
주식 시장에서 기업의 규모를 나타내는 지표인 시가총액에 따라 주식의 특성이 달라집니다.
- 대형주: 일반적으로 시가총액이 큰 기업들을 의미합니다 (예: 코스피 시가총액 상위 100개 종목 ). 대형주는 시장의 지수와 함께 움직이는 경향이 강하며, 상대적으로 안정적인 움직임을 보입니다. 시장 전체의 흐름을 반영하는 경향이 있어 안정적인 투자를 선호하는 투자자에게 적합할 수 있습니다.
- 중소형주: 시가총액이 상대적으로 작은 기업들을 의미합니다. 중소형주는 대형주보다 주가 움직임이 가볍고, 경기나 해당 업황이 좋아지면 자본금 대비 훨씬 더 높은 수준의 실적을 기대할 수 있어 지수보다 강한 탄력을 보일 수 있습니다. 높은 성장 잠재력을 가질 수 있지만, 변동성이 크고 투자 위험도 상대적으로 높을 수 있습니다